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Comentario a la resolución de la Comisión Nacional de Energía, de 8 de noviembre de 2005, relativa al otorgamiento de autorización de la OPA lanzada por Gas Natural sobre Endesa y de la operación de reestructuración societaria de Gas Natural
Desde el inicio, a mediados de los años noventa, del proceso de liberalización de los sectores de la electricidad y del gas natural en España se han proyectado diversas
operaciones de alianza y fusión entre empresas que operan en el sector energético; entre ellas, tenemos que destacar la OPA que Gas Natural SDG S.A. (en adelante Gas Natural) lanzó sobre Iberdrola S.A. (en adelante Iberdrola) en marzo de 2003, operación importante y “singular” pues era la primera vez que en el sector de la energía una empresa presentaba una OPA sobre otra pero que fracasó ya que, unos días después de la aprobación por la Comisión Nacional de Energía (en adelante CNE) de la Resolución que acordó denegar la autorización solicitada por Gas Natural para realizarla, el Consejo de Administración de esa empresa decidió retirar la OPA [...]
I. INTRODUCCIÓN
II. LA RESOLUCIÓN DE LA COMISIÓN NACIONAL DE ENERGÍA DE 8 DE NOVIEMBRE DE 2005
1. Objeto de la resolución
2. Sobre las funciones decimocuarta y decimoquinta de la disposición adicional undécima de la ley del sector de hidrocarburos
3. Los problemas procedimentales planteados durante la tramitación del expediente
3.1. Ideas preliminares
3.2. Antecedentes de hecho
3.3. Sobre el inicio del procedimiento relativo a la autorización de la toma de participación por Gas Natural en el capital social de Endesa que resulte de la liquidación de la OPA
3.4. Sobre la acumulación de los procedimientos
3.5. Sobre la necesidad de la previa obtención de la autorización de transmisión de instalaciones
3.6. Sobre la suspensión
3.7. Sobre la necesidad de solicitud de Informes a otras Autoridades Reguladoras
3.8. Sobre la declaración de confidencialidad de la documentación presentada por las partes
4. La operación de reordenación societaria de gas natural
4.1. Descripción de la operación
4.2. Opinión de la mayoría de la Comisión Nacional de Energía y acuerdo sobre la operación
4.3. Opinión del Consejero Peón Torre
4.4. Comentario
5. La operación de toma de participaciones de Endesa por parte de Gas Natural
5.1. Descripción de la operación
5.2. Opinión de la mayoría de la Comisión Nacional de Energía
5.3. Opinión de los Consejeros que discrepan de la mayoría
5.4. Comentario
III. CONCLUSIONES
IV. NOTA FINAL
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Desde el inicio, a mediados de los años noventa, del proceso de liberalización de los sectores de la electricidad y del gas natural en España se han proyectado diversas
operaciones de alianza y fusión entre empresas que operan en el sector energético; entre ellas, tenemos que destacar la OPA que Gas Natural SDG S.A. (en adelante Gas Natural) lanzó sobre Iberdrola S.A. (en adelante Iberdrola) en marzo de 2003, operación importante y “singular” pues era la primera vez que en el sector de la energía una empresa presentaba una OPA sobre otra pero que fracasó ya que, unos días después de la aprobación por la Comisión Nacional de Energía (en adelante CNE) de la Resolución que acordó denegar la autorización solicitada por Gas Natural para realizarla, el Consejo de Administración de esa empresa decidió retirar la OPA [...]
I. INTRODUCCIÓN
II. LA RESOLUCIÓN DE LA COMISIÓN NACIONAL DE ENERGÍA DE 8 DE NOVIEMBRE DE 2005
1. Objeto de la resolución
2. Sobre las funciones decimocuarta y decimoquinta de la disposición adicional undécima de la ley del sector de hidrocarburos
3. Los problemas procedimentales planteados durante la tramitación del expediente
3.1. Ideas preliminares
3.2. Antecedentes de hecho
3.3. Sobre el inicio del procedimiento relativo a la autorización de la toma de participación por Gas Natural en el capital social de Endesa que resulte de la liquidación de la OPA
3.4. Sobre la acumulación de los procedimientos
3.5. Sobre la necesidad de la previa obtención de la autorización de transmisión de instalaciones
3.6. Sobre la suspensión
3.7. Sobre la necesidad de solicitud de Informes a otras Autoridades Reguladoras
3.8. Sobre la declaración de confidencialidad de la documentación presentada por las partes
4. La operación de reordenación societaria de gas natural
4.1. Descripción de la operación
4.2. Opinión de la mayoría de la Comisión Nacional de Energía y acuerdo sobre la operación
4.3. Opinión del Consejero Peón Torre
4.4. Comentario
5. La operación de toma de participaciones de Endesa por parte de Gas Natural
5.1. Descripción de la operación
5.2. Opinión de la mayoría de la Comisión Nacional de Energía
5.3. Opinión de los Consejeros que discrepan de la mayoría
5.4. Comentario
III. CONCLUSIONES
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