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La financiación de la colaboración público-privada en la provisión de infraestructuras de interés público en España. Marco actual y propuestas de revisión
La colaboración público-privada (CPP) puede ser un instrumento para reactivar la inversión en infraestructuras de interés público en el actual contexto de restricciones presupuestarias en todos los niveles de la Administración española. Esta utilización se ve dificultada actualmente, sin embargo, por la actual coyuntura del sector financiero, que ha limitado la financiación disponible e incrementado las exigencias de calidad de los riesgos inherentes a los proyectos. Para dar un renovado impulso a este instrumento, sería necesario abordar una reforma del marco normativo, que permitiese diversificar las fuentes de financiación, al margen del recurso al crédito bancario, ampliando, por un lado, la implicación pública en las operaciones de financiación y, por otro, facilitando el acceso de los proyectos a los mercados de capitales, mediante un incremento de las garantías estatales.
The public-private partnership (PPP) can be an instrument to boost investment in infrastructure in the public interest in the current context of budget constraints at all levels of Spanish administration. However, this use may be hampered by the current situation in the financial sector, which has limited funding available volumes and increased demands on the quality of the risks inherent in projects. To this end, it would be necessary to address reform of Spanish law that would allow diversifying sources of financing of PPP projects, compared to regular bank loan so far, increasing the one hand, public involvement in financing transactions and second, by facilitating access to capital markets of these projects, by increasing state guarantees associated with contracts for development projects.
I. INTRODUCCIÓN
II. LA NATURALEZA ECONÓMICA DE LA COLABORACIÓN PÚBLICO-PRIVADA (CPP)
2.1. El modelo de CPP y sus principales componentes económicas
2.2. Los esquemas de financiación de las operaciones de CPP anteriores a la actual crisis
III. CONDICIONANTES DE LA ACTUAL COYUNTURA ESPAÑOLA EN RELACIÓN A LA CPP
3.1. La restricción presupuestaria y su incidencia sobre la inversión en infraestructuras
3.2. La contracción del mercado financiero español
IV. INICIATIVAS RECIENTES Y PROPUESTAS DE PARTICIPACIÓN PÚBLICA EN LA FINANCIACIÓN DE PROYECTOS DE CPP
V. LAS GARANTÍAS DE ESTADO PARA PROYECTOS DE CPP
5.1. Concepto de garantías de estado
5.2. Garantías financieras
5.3. Garantías incorporadas en la regulación o en el contrato de CPP
5.4. Garantías de la calidad crediticia de los gobiernos subcentrales
5.5. Cautelas relativas a las garantías de estado
VI. BIBLIOGRAFÍA
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La colaboración público-privada (CPP) puede ser un instrumento para reactivar la inversión en infraestructuras de interés público en el actual contexto de restricciones presupuestarias en todos los niveles de la Administración española. Esta utilización se ve dificultada actualmente, sin embargo, por la actual coyuntura del sector financiero, que ha limitado la financiación disponible e incrementado las exigencias de calidad de los riesgos inherentes a los proyectos. Para dar un renovado impulso a este instrumento, sería necesario abordar una reforma del marco normativo, que permitiese diversificar las fuentes de financiación, al margen del recurso al crédito bancario, ampliando, por un lado, la implicación pública en las operaciones de financiación y, por otro, facilitando el acceso de los proyectos a los mercados de capitales, mediante un incremento de las garantías estatales.
The public-private partnership (PPP) can be an instrument to boost investment in infrastructure in the public interest in the current context of budget constraints at all levels of Spanish administration. However, this use may be hampered by the current situation in the financial sector, which has limited funding available volumes and increased demands on the quality of the risks inherent in projects. To this end, it would be necessary to address reform of Spanish law that would allow diversifying sources of financing of PPP projects, compared to regular bank loan so far, increasing the one hand, public involvement in financing transactions and second, by facilitating access to capital markets of these projects, by increasing state guarantees associated with contracts for development projects.
I. INTRODUCCIÓN
II. LA NATURALEZA ECONÓMICA DE LA COLABORACIÓN PÚBLICO-PRIVADA (CPP)
2.1. El modelo de CPP y sus principales componentes económicas
2.2. Los esquemas de financiación de las operaciones de CPP anteriores a la actual crisis
III. CONDICIONANTES DE LA ACTUAL COYUNTURA ESPAÑOLA EN RELACIÓN A LA CPP
3.1. La restricción presupuestaria y su incidencia sobre la inversión en infraestructuras
3.2. La contracción del mercado financiero español
IV. INICIATIVAS RECIENTES Y PROPUESTAS DE PARTICIPACIÓN PÚBLICA EN LA FINANCIACIÓN DE PROYECTOS DE CPP
V. LAS GARANTÍAS DE ESTADO PARA PROYECTOS DE CPP
5.1. Concepto de garantías de estado
5.2. Garantías financieras
5.3. Garantías incorporadas en la regulación o en el contrato de CPP
5.4. Garantías de la calidad crediticia de los gobiernos subcentrales
5.5. Cautelas relativas a las garantías de estado
VI. BIBLIOGRAFÍA
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